改革开放以来，我国经济的自由化程度大大增强。提倡“一部分先富起来”刺激了各个阶层发财致富的积极性，人们通过各种途径，不管是办实业，搞物流，外出打工，还是从事各种形式的第三产业，人们手里的钱是逐渐多起来了。有一个数字很能说明问题，改革开放之初的1978年，我国城乡居民储蓄存款总额是210.6亿元人民币，而30年后的2008年，这一数字达到了21.4万亿元，增长了近1000倍!到2020年底，这一数字已达到220万亿元，40年间增加了10000倍，这还不包括居民手持现金和各种有价证券。由此可见我国民间资本的巨大体量。面对这一巨大社会资本，我们应当充分估计到这一潜在力量对我国经济和社会发展的巨大作用，不管这一作用是正面的还是负面的。
资本和人的结合使它赋予了生命力，资本是绝不肯安于寂寞的，它肯定要施加影响于人们的经济生活。总的来看社会资本对经济生活的作用大体呈现三种状态，一是生龙活虎;二是如狼似虎;三是洪水猛兽。当然我们需要第一种作用，这是我们建设社会主义市场经济的目的所在。但这取决于我们有利于资本活跃的制度背景和公共政策的选择。
当然，民间资本还不仅指居民储蓄。居民储蓄只是城乡居民将暂时不用或结余的货币存入银行或其他金融机构的一种存款行为。西方经济学通行的概念认为，储蓄是货币收入中没有被用于消费的部分。这种储蓄不仅包括个人储蓄，还包括公司储蓄、政府储蓄。包括银行的存款、购买的有价证券及手持现金等。我国对这一概念的理解同西方经济学不同，在我国，这一概念仅指城镇居民储蓄存款和农民个人储蓄存款两部分，不包括居民的手持现金、有价证券和企业、部队、机关团体等单位存款。显然，我国220万亿元的居民储蓄存款只是民间资本的一部分。按照社会资本的一般结构，我国民间资本的总额度应该是储蓄额乘以2.即440万亿元之巨!我们的资本运作，不管是政府，还是民间，在中国，我们所面对的就是这样一个庞然大物!
资本运作，又称资本运营，是指通过市场法则，整合、引导社会资本，实现社会资本的合理化流动和高效配置，实现价值增值，效益增长的一种经营方式。其基本形式包含银行存款、贷款，股票、债券发行，信托、风险投资，企业兼并、债务重组、资产整合以及其他各种形式的融资行为等。
在成熟的市场经济条件下，民间资本会按照比较效益的原则，象空气一样不断地流动，即从效益低的行业和企业流向效益高的行业和企业，及时填补社会生产和服务的空白，并实现最大增值，同时实现整个社会效益的最大化，这也被称为市场经济条件下的要素配置。民间资本实现了这一目标，它就起到了经济社会发展助推引擎的作用，是一种生龙活虎的力量。这是我们所说的民间资本的第一种状态，即它的生龙活虎状态。
相反，如果我们的制度设计和政策选择不利于民间资本在效益原则基础上的合理流动，庞大的民间资本就会如堕十里烟雾，又如野牛入火阵，东奔西突，不知所向。在这种情况下，一部分经济人(单位或个人)，凭自己的直觉或者有限的理性分析，可能获取一定的收益，但另一部分人则可能因盲目的投资行为而毫无收益甚至血本无归，近些年来，我们已经见识了太多的这类现象。这就是我所说的民间资本的第二种状态，即它的如狼似虎状态!更有甚者，如果我们的制度设计和政策导向处于和市场经济对立的地位，亦即很差的营商环境，使民间资本流向了同社会需求和人民生活相悖的行业和企业，就会破坏产品结构、产业结构、进出口结构乃至整个社会的经济结构，造成国民经济结构严重失衡，使多余的产业更加膨胀，而急需的行业又得不到发展，如二十几年的计划经济制度，近些年来我国这方面的情况也非常突出(如过剩的房地产业)。这就是民间资本所处的第三种状态，即它对于国民经济之洪水猛兽的作用和状态!
值得指出的是，经济结构的失衡就像房屋的结构失衡一样，当发现之时，已是亡羊补牢，悔之晚矣。试图找回平衡的代价也将是巨大的和历史性的，又谈何容易!
从我国目前民间资本的状态来看，这三种情况都存在，可以说，这三种作用相互斗争、相互作用，同时存在。当然，第二种，第三种状态是我们所不愿看到的，我们党和政府也在采取很多措施力图消除第二、第三种状态，促使民间资本向第一种状态转化。比如，加大直接融资的力度，改进企业上市办法，规范民间借贷行为，放开民间资本进入垄断行业等。但这些措施总的来看是雷声大、雨点小，相对于我国活跃的民营经济，巨量的民间资本，和亟待发展的产业、企业来说，金融体制的改革是滞后的，因而也就不能充分发挥民间资本对经济和社会发展生龙活虎般的促进作用，甚至在许多方面出现了重大偏差。例如，我国中小企业、新兴产业、西部地区发展严重缺乏资金，而金融业却是嫌贫爱富，扶大压小，扶强抑弱，甚至出现了某些垄断行业企业以所持巨大盈余资金投资国际金融衍生工具交易，参与资本炒作，造成巨大损失的案例(马云所批评的“旱的旱死，淹的淹死”)。巨大的民间资本找不到正确而有效的流通渠道，导致仅有的一些可流通物品如股票、房产恶炒爆炒，投资意识弱化，投机意识膨胀，致富心态浮骚，股市、房市严重脱离市场定价原则高位运行，给居民生活和经济结构造成严重的后果!
在今天的中国，房子居住的意义已退居其次，更多的是突显了作为富人的标示和投资意义。这样看来，买房用于居住的大多数中国人买不起房就不足为怪了。在这种境况下，奢望房价下跌也是没有根据的，房子作为投资工具存在推高了房市，拉大了中国的贫富差距，加剧了社会矛盾。
事实上，从基础意义上来说，推动房价和股市高位运行的原罪还是资本，是在中国无处可投的资本。
投资和资本渠道不畅，还导致严重的奢靡风气和一掷千金、挥金如土的愚昧消费，如豪华汽车、奢华坟墓、抓彩赌毒、吃喝浪费，拆了又建，建了又拆的城市建筑，毫无意义的形象工程、政绩工程等。一方面是国内资本搞不活，广大中小企业和创投、新兴产业搞不到资金，另一方面是铺张浪费、愚昧消费和盲目的投机炒作，或者片面依赖国外资本，把市场、矿产、土地、百年老店式的品牌企业等资源，以优惠条件拱手国外，使国外资本在我国大发其财。我国金融业的垄断状态和经营上的死板教条已到了严重限制我国经济的发展的地步，不要看少数国有银行根本不办理中小企业和个人小额贷款业务，具有讽刺意味的是，这些银企对于社会存款却是不拒涓涓细流，独家吸储成了国有金融企业的特权!
其实，只要服务的好，并不在乎你是国有还是民营。国有还是民营并不是问题的根本，问题是这些国有银企并不对中小型企业和风险性投资提供服务。我国近几年来多次降低银行利率，其初衷是降低居民储蓄率，拉动消费，促进直接融资。但由于相关的融资措施没有启动，庞大的民间资本仍找不到相应的投资渠道，反而加剧了上述问题，毕竟只能以低利率储蓄状态存在的钞票，和一堆废纸没有什么区别。种种迹象表明，如果我们不能有效的改革金融体制，给民间资本以合适合理的流通渠道，民间资本对经济的作用就只能是负效应。
浮士德说，“我的朋友，理论是灰色的，而生活之树常青。”**也说过这样一句话，“一种社会需要相当于一百所大学。”这些话的意思是说，当某种社会需要产生时，就会吸引许多人的注意，因而许多人就会投身于这种需要，去学习、去探索、去实践，并以自己的创造性活动去满足这种社会需要。这是比一百所大学培养人才来得更快的社会大学。可见，社会生活总是走在理论的前头。我国中小企业和新兴产业以及欠发达地区对资本的饥渴，正是这样一种巨大的社会需要，它召唤着一些得风气之先的仁人志士，不囿于条条框框，以创新型的思维在民间融资方面大胆试验、勇于探索，创造了许多民间资本运作的新形式，如股份合作制银行，各种民间借贷，以及其他形式的融资行为等。这些创新型的民间融资形式，虽然还有许多缺点缺陷有待克服和弥补，但却解决了许多企业的燃眉之急，在僵化的金融体制上打开了一个缺口，对我们僵化的金融政策也是一个有益的警醒。
资金是企业的血液，资金搞不活，国民经济就不可能搞活。从宏观层面上来看，我国各地片面追求GDP所形成的以行政区划为格局，以地方政府为主体对国民经济的分而治之体制，严重障碍着资金的流通和资源的配置。银行的垄断地位和过分的受制于政策导向，使金融企业失去了主动性和灵活性，资金的使用效益大为降低，企业的审批制上市严重阻碍了我国企业直接融资的步伐，使股票发行价格和价值严重背离，使股市这一市场经济条件下直接融资的主要形式蜕变为部分企业靠政策圈钱和某些人投机炒作的赌场。股市根本没有起到经济的晴雨表和资金的蓄水池的作用，已完全背离了股市的初衷和它的原始意义，这是我们在股市运作上最大的败笔。
总之，我国金融改革面临着艰巨的任务，我国中小企业、新兴产业和西部地区的发展，呼唤着金融体制改革。同时我们也相信，随着改革的深化，我国民间资本龙腾虎跃的局面一定会到来!
作者:王宝林
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